Эаметс: Европейский центральный банк разочаровал рынки

На заседании Совета Европейского центрального банка, проходившем вчера и сегодня, было принято решение оставить процентную ставку депозитного коридора без изменений. Она по-прежнему составляет 2,5%. Рынки уже некоторое время ожидали повышения процентной ставки, поскольку шестимесячный евробор, столь важный для заемщиков, уже некоторое время держится на уровне около 3%. Такой уровень евробора предполагал бы процентную ставку центрального банка в размере 2,75%.

Вторая причина, по которой ожидалось повышение процентной ставки, — это ускоряющаяся инфляция в еврозоне. Как известно, в сентябре рост цен составил 3,8%, что значительно выше целевого показателя центрального банка в размере 2%. Рост цен по всей Европе (так же как и в Эстонии) подталкивают цены на нефть и, что еще более важно, цены на природный газ. Последний, в свою очередь, влияет на энергетические цены, поскольку электроснабжение Европы в значительной степени зависит от природного газа. Кроме того, газ важен для отопления домов, а погода постепенно становится холоднее. 

Надеяться на то, что октябрьская инфляция будет значительно ниже, чем в сентябре, — это, мягко говоря, немного наивно. Европейский центральный банк, к сожалению, привык реагировать на изменения рынка с запозданием и с временной задержкой. Поэтому можно ожидать повышения процентных ставок на следующем заседании, которое состоится 17 декабря.